2013-й станет годом ужаса без конца

Год назад составители прогнозов не блистали оптимизмом: предположение о том, что новая волна глобального кризиса поставит крест на мировой экономике в ее нынешнем виде, практически не вызывало сомнений. Однако пронесло: крушения экономической системы, зародившейся в середине прошлого века и изрядно выработавшей себя к настоящему времени, не произошло.

ФОТО: РБК

Равно как не появилось и намеков на выход из глобального кризиса. Ожидаемая в 2012 г. развязка так и не наступила, и это заставляет предположить, что все, что не случилось, не рухнуло и не взорвалось в ушедшем году, случится в нынешнем. Причем, по правилу сжатой пружины – с удвоенной силой.

Возможно, крах действующей экономической модели, о котором так долго говорили эксперты, действительно осуществится в 2013 году. С другой стороны, прошедший год позволил взглянуть на проблему под другим углом, благодаря чему многие разглядели-таки возможность эволюционного выхода из ситуации.

А пока интрига прошлого года в полной мере перенесена на год нынешний. С той лишь разницей, что преобладавшее в начале 2012-го ожидание ужасного конца уступило место состоянию, характеризуемому, как ужас без конца. Именно в этой парадигме, по всей видимости, и предстоит мировой экономике жить на протяжении 2013 года. Можно ли считать такой прогноз оптимистическим – каждый решает сам.

Двужильная Америка

Главным поводом говорить о том, что конец “старого мира” в этом году не наступит, стало очевидное улучшение экономической ситуации в США. Назло врагам американский ВВП в третьем квартале 2012 г. по сравнению с предыдущим кварталом вырос на 3,1% (в годовом выражении), притом что большинство аналитиков ожидало не больше 2,8%.

Немаловажно, что основными драйверами роста американского ВВП в 2012 г. стали потребительские расходы и баланс внешней торговли. Кроме того, улучшилась ситуация в ключевых секторах экономики, в частности в секторе недвижимости, где и зародился кризис 2008 года. Активизация в части строительства является одним из главных индикаторов ожидаемого подъема в экономике. По подсчетам экспертов, каждый новый дом в США – это три новых рабочих места, с соответствующими налогами в казну и потребительскими возможностями.

О том, что Америку ждут неплохие экономические перспективы, аналитики заговорили в конце прошлого года. Однако тогда всю радость омрачало ожидание “фискального обрыва”, который, по мнению ряда экспертов, должен был произойти в самом начале 2013 года. Возможно, по их мнению, эта ужасная кара должна была компенсировать так и не состоявшийся в декабре конец света. Ничем другим объяснить, почему конгрессмены должны были фактически проголосовать за дефолт страны (похоронив себя в глазах своих избирателей), объяснить было просто невозможно. К счастью, ничего объяснять так и не пришлось. Конгрессмены одобрили лоббированное Обамой повышение налогов для самых американцев с 35% до 39,6%. Кроме того, было отложено резкое (на $1,2 трлн) сокращение государственных расходов на социальные и военные программы.

Конечно, достигнутая договоренность не устраняет главной проблемы – колоссальных размеров американского внешнего долга, - и споры на эту тему между Обамой и конгрессменами возобновятся в ближайшее время. Но это вряд ли приведет к неразрешимому кризису.

США в очередной раз показали, что являются двигателем мировой экономики, и крайне сомнительно, что в ближайшее время кто-то рискнет вывести этот двигатель из строя. А это значит, что пораженная кризисом система может продолжать свое существование до той поры, пока не будет найден способ сдуть американский долговой пузырь без последствий для остального мира. Именно этим и объясняется корректировка прогнозов от ужасного конца, в сторону бесконечного ужаса. Ужаса – потому, что даже выход Америки из кризиса не решает всех накопившихся к сегодняшнему дню проблем.

Синдром Депардье

Наиболее проблемной зоной в мировой экономике будет оставаться Европейский союз. В 2012 г. 6 из 17 стран еврозоны оказались в состоянии повторной рецессии. В Греции экономический спад продолжается 17 кварталов подряд, Португалия почти два года в рецессии, падение экономики Испании и Италии длится уже пять кварталов.

Небольшой экономический рост сохраняют две ведущие экономики региона – Германия и Франция. Впрочем, определенные проблемы начинают прослеживаться уже и здесь. Замедление роста экономики Германии продолжается третий квартал подряд. По мнению ряда экспертов, ей, как и другим странам, не удастся сохранить остатки экономического роста, и рецессия – исключительно вопрос времени.

Также весьма вероятно, что наступивший год ознаменуется ростом протестов в отношении так называемого “европейского социализма”. Прежде всего, речь идет о Франции и странах Северной Европы. Налоги в 75% и более, взимаемые с богатых для социальной поддержки бедных, начинают вызывать все большее раздражение у тех, кто производит материальные ценности и обеспечивает рабочие места. Социальная схема, когда богатые люди, создающие материальные блага, были готовы оплачивать своими налогами пособия не желающих работать, оказалась в кризисе из-за роста числа получателей социальных пособий и сокращения количества богатых. Недавний демарш Депардье - яркий пример давно начавшегося процесса массового оттока генераторов капитала из стран “победившего социализма”. Последствия его для Европы могут оказаться куда опасней долгового кризиса, ибо в этом случае под ударом оказываются не “евродвоечники” вроде Греции и Португалии, а те, на ком все еще держится экономика Европы.

Китай меняет курс

От показателей китайской экономики в наступившем году вряд ли стоит ждать сюрпризов. Куда интереснее выглядит намерение властей КНР изменить вектор развития экономики страны. Суть изменений сводится к тому, что “мануфактура мира”, завалившая планету товарами, должна будет превратиться в крупнейшего потребителя. Предполагается, что китайские производители начнут переносить часть своих производственных мощностей за пределы страны – в Юго-Восточную Азию, Африку и другие регионы. Тем самым планируется создать новую модель хозяйствования, когда на территории Китая будут осуществляться исследования и разработки, а производство и маркетинг перенесут за рубеж. С другой стороны, Китай ускорит переход от статуса державы-производителя к статусу сверхдержавы-производителя. Это предполагается осуществить посредством поощрения собственных предприятий к развитию капиталоемких, техникоемких и сервисоемких отраслей, производящих продукцию с более высоким соотношением цена – качество.

Очевидно, что китайские власти намерены полностью повторить путь, проделанный в свое время основными развитыми странами. Единственным ограничением на этом пути видится плохая сочетаемость инновационного пути с авторитарным политическим устройством нынешней КНР.

Россия во мгле

Российской экономике наступивший год не сулит ничего хорошего. Единственное, что хоть как-то греет, – прогноз мировых цен на нефть. Обозначившаяся в минувшем году стабилизация нефтяного рынка дает основания надеяться, что в 2013 г. цена барреля Brent сохранится в коридоре $100 – 115. Для России это позволяет исключить практически любые катастрофические сценарии развития событий. С другой стороны, данный уровень нефтяных цен уже не является гарантией устойчивого экономического роста. Как показала практика последних лет, для поступательного роста российской экономики необходимы не просто высокие, а постоянно растущие цены на нефть. В обозримом будущем нефтяные цены могут показать хорошую положительную динамику только в случае возникновения вооруженного конфликта на Ближнем Востоке или вокруг Ирана, вероятность которого не столь велика.

Общее состояние экономики страны в 2013 г., несмотря на небольшой рост, можно охарактеризовать как стагнацию. Основными ее причинами станут сокращение потребления и объема инвестиций. Перестанет работать такой экономический драйвер, как государственная поддержка, активно использовавшаяся в выборном 2012-м. Рост реальных зарплат окажется меньшим по сравнению с прошлогодним. Это, в свою очередь, приведет к снижению потребительской активности и несмотря на инвестирование в ПАММ счета,как следствие - к ухудшению ситуации в сфере производства товаров и услуг.

Из-за того, что в 2013 г. Центробанк запланировал двукратное повышение норм резервирования по необеспеченным потребительским кредитам, стоит ждать торможения роста потребительского кредитования населения до 25% – 30% в год с 40% в 2012 году.

Еще одним деструктивным фактором становится продолжающееся сокращение инвестиций. О сокращении заявленных инвестпрограмм на 2013 г. уже объявил ряд крупнейших госкорпораций. Иностранные инвестиции в российскую экономику также продолжат сокращаться, как из-за экономических проблем в Европе и других странах, так и из-за роста недоверия к российской экономике.

Предполагаемая относительная стабильность мировых нефтяных цен и преодоление угрозы “фискального обрыва” позволяют говорить о том, что рубль в наступившем году будет находиться в коридоре 29 – 31 руб.за $1. Если же государство все-таки столкнется с бюджетными или другими финансовыми трудностями, не исключено, что ЦБ придется опустить рубль до уровня 34 - 35 руб. за $1.

В заключение, говоря о причинах не самых радужных перспектив отечественной экономики, стоит привести один весьма показательный прошлогодний пример. В городе Шарья Костромской области местные предприниматели собственными силами отремонтировали мост. На это было затрачено в 43 (сорок три!) раза меньше денег, чем планировалось властями, собиравшимися потратить 13,5 млн рублей. Отремонтированный мост прошел все государственные проверки и признан годным к эксплуатации.

Эта история дает исчерпывающий ответ на все вопросы, касающиеся эффективности функционирования государственной машины, а с ней и всей экономики.

Таим образом, экономический прогноз на 2013 г. как в общемировом, так и в чисто российском плане весьма далек от оптимизма. Впрочем, не исключено, что ужас без конца – это на каком-то этапе все-таки лучше, чем ужасный конец.

Максим ЛЕГУЕНКО

Рубль готовят к девальвации

svpressa.ru1 час назад, 09:32
Фото: РИА Новости

За последний год жизнь в России подорожала на 20%

По данным исследовательского холдинга Ромир, полученным на основе скан-панели домохозяйств, по сравнению с декабрем 2011 года повседневные расходы в декабре 2012 увеличились на 20% в номинальном выражении, обогнав инфляцию в три раза. Таким образом, рост реальных расходов превысил 12% в годовом выражении. Последний раз столь высокие темпы реально роста повседневных расходов наблюдались в начале 2010 года. Исследовательская скан-панель домохозяйств Romir Household Panel основана на данных потребления 10000 россиян, репрезентирующих покупательское и потребительское поведение жителей городов России с населением более 100 тысяч человек. Участники панели сканируют штрих-коды всех купленных товаров, приносимых домой.

Теперь уже можно с уверенностью констатировать, пишут авторы исследования, что тенденция, которую мы наблюдали с декабря 2011 по август 2012 — стабилизация номинальных темпов роста на уровне 7-8% годовых, а реальных на уровне 1-2% (строго говоря, это была инфляционная стагнация) — сломлена. Четыре месяца подряд номинальные темпы роста повседневных расходов составляют 13-20% годовых, а с поправкой на инфляцию — 6-12%. За три года (2012 к 2009) повседневные декабрьские расходы выросли в номинальном выражении ровно в 1,5 раза. Структура распределения расходов между продуктами питания и непродовольственными товарами повседневного спроса: 73% — продукты питания и 27% — непродовольственные товары повседневного спроса. При этом расходы на продукты (и алкоголь) в декабре выросли сразу на треть (33,5%). Специально для «Свободной прессы» итоги опроса оценил директор Института проблем глобализации и социальных движений Борис Кагарлицкий.

«СП» — С чем связан такой огромный разрыв между инфляцией и ростом повседневных расходов?

— Даже, если оставить в стороне тот факт, что реальная инфляция может отличаться от официальных данных, — оставим в стороне этот момент — достаточно того, что в показатель инфляции входит стоимость металлов на оптовом рынке, цена портянок по госзакупкам для армии и тому подобные вещи, которые не имеют никакого отношения к расходам обычной семьи. И эти вещи играют большую долю в формировании показателя инфляции. Будут различные темпы роста за год товаров в потребительской корзине населения, в потребляемых семьей продовольственных товарах и в группе наиболее часто потребляемого продовольствия, вроде картошки и гречневой крупы. Вот тут действительно получаются цифры в 20% роста за год.

«СП» — Но это очень некомфортный для населения рост, в целом наверно не очень здоровая тенденция?

— А в нашей стране вообще очень высокий уровень расходов на продовольствие, он гораздо выше, чем в других странах Европы. И уж тем более он непомерно высок для развитой индустриальной страны. Отчасти это связано с нашей бедностью, отчасти с культурными особенностями, а также с тем, что в некоторое время у нас были намного ниже, чем за рубежом другие виды регулярных расходов каждой семьи, например, затраты на транспорт и коммунальные платежи. В сегодняшней структуре семейных трат повышение расходов на продукты автоматически означает резкое повышение общей суммы расходов. Василий Картошов проводил исследования, которые наглядно показали, что в последние лет пять в России быстрее всего дорожали те продукты, которые потребляются наиболее бедными слоями населения. Например, мясо дорожает заметно медленнее, чем гречка. Это достаточно негативная для населения тенденция, однако чем более массовым является продукт питания, или даже другой товар, тем быстрее он дорожает. Как пример, та же картошка. В целом, я бы сказал, что это очень недемократичная тенденция.

«СП» — Эти пресловутые 20% роста цены за год всплывают и в отношении стоимости жилья на вторичном рынке, во всяком случае, в Центральной России. Можно ли говорить, что это темпы реального подорожания важных для семьи товаров?

— Да, так и есть. Если не брать в расчет подорожание запчастей к танкам, а смотреть на реальные нужды средней семьи, то их стоимость и растет со скоростью около 20%. Это средние реальные темпы подорожания стоимости жизни для населения. Но, конечно, они могут отличаться по различным социальным слоям и регионам. Но, чем беднее семья, тем быстрее дорожает стоимость ее жизни. Кстати, подорожание недвижимости вносит существенный вклад и в рост цен на продовольствие, о чем не часто упоминают. Ведь дорожают склады, аренда помещений для производственных и торговых предприятий — цена на продовольственные товары, как губка, вбирает весь этот рост.

«СП» — В таких условиях представляется весьма нереалистичным озвученное в октябре ушедшего года премьер-министром Дмитрием Медведевым намерение довести ставки по ипотечным кредитам до 5-6 процентов годовых.

— Я думаю, что ставкам на ипотечные займы будет развиваться прямо обратная тенденция. Для выполнения бюджетных обещаний у правительства есть только один путь — наращивать инфляцию, так что удерживать стабильный курс рубля ему не удастся. Насколько предстоящая девальвация будет мягкой зависит только от компетенции и деловых качеств наших министров. Другим способом выкрутиться не удастся.

«СП» — Даже простое выполнение Америкой и Японией своих обязательств по внешним займам возможно только при значительном увеличении инфляции в этих экономиках. Это означает и неминуемый экспорт инфляции в этом году и в Россию?

— Так и есть. Если слабеет доллар, то даже получаемые стабильно Россией по внешнеэкономическим контрактам одни и те же физические объемы валюты имеют все меньшую покупательную способность. Поэтому все другие страны будут вынуждены ради бюджетного сбалансирования печатать все больше своих денег. Хотим мы или нет, но доллар США пока остается глобальным экономическим эквивалентом. Долларов в мире все равно не хватает. Так что любая другая валюта будет обесцениваться еще быстрее, чем доллар. Поэтому экономист Михаил Хазин может не радоваться, что у нас поддерживается сегодня стабильный курс рубля. Курс рубля сегодня как раз и удерживается таким стабильным именно потому, что правительство готовится к его девальвации и не хочет потерять контроль над курсом, когда обесценивание рубля начнется. Я вас уверяю, что через 3-5 месяцев курс рубля не будет таким, как сегодня.

Кризис цен на продукты питания сигнализирует о неминуемой гиперинфляции

Источник перевод для mixednews – molten

Попытка разобраться в глобальной картине цен на продовольствие, продовольственных запасах, и производстве пищи сходна с блужданиями по лабиринту. Потоки вводящей в заблуждение пропаганды от мейнстрим-СМИ означает, что каждый, кто попытается разобраться с этими цифрами, вероятно, столкнётся с множеством тупиков и неверных поворотов.

Те, кто следит за сельскохозяйственными рынками и ценами на сельхозпродукцию, могут наблюдать два главных тренда, появившихся в этом десятилетии: быстрый рост цен и неуклонное снижение запасов.

Да, падение запасов, как предполагается, приводит к росту цен. Однако выросшие цены по идее должны вести как к снижению спроса (из-за высоких цен), так и увеличению снабжения (тоже из-за высоких цен) – с восстановлением запасов, как неизбежным результатом всего этого.

Однако несмотря на крупнейший скачок цен на сельскохозяйственные товары за последние 40 лет, запасы остаются под давлением. Так почему глобальная экономика перестала реагировать на базовые стимулы предложения/спроса? Потому что наша насыщенная субсидиями глобальная сельскохозяйственная модель так невероятно искажена.

Западные сельскохозяйственные субсидии в настоящее время составляют свыше $100 млрд/год, однако эти субсидии такие эндемичные и так сильно замаскированы, что предоставление реальных цифр стало бы поистине геркулесовой задачей.

Есть два очевидных и неизбежных последствия долгосрочных субсидий в сельское хозяйство, и долгосрочных субсидий в целом: искусственно заниженные цены и понижающее давление на производство.

Иными словами, цены на сельхозпродукцию (и цены на продукты питания) сегодня ещё не высоки. Скорее, бумажки, которые банкиры и правительства называют деньгами, теряют свою ценность настолько быстро, что даже при спиральном взлёте в номинальных ценах, в реальных долларах цены на сельскохозяйственную продукцию продолжают активно угнетаться.

Динамика проста. За счёт щедрого субсидирования (западная) сельскохозяйственная продукция на рынках по всему миру продаётся по демпинговым ценам. Бедные и менее развитые страны не могут конкурировать с этими субсидиями, поэтому дешёвые из-за субсидий западные сельскохозяйственные продукты разоряют десятки миллионов мелких фермеров по всему миру, переставая возделывать свою землю, что ещё больше угнетает предложение и запасы.

Насколько высоки были бы цены на продовольствие без сотен миллиардов долларов в год в субсидиях в сельское хозяйство? Достаточно высокими, чтобы отправить сотни миллионов людей за черту бедности, и ещё десятки миллионов заставив голодать в самом буквальном смысле.

Манипуляции всем мировым агропромышленным комплексом при помощи обильного субсидирования и искусственное занижение цен могут иметь только один возможный исход: полный коллапс запасов; глобальный кризис доступного продовольствия, и гораздо более огромный скачок цен, чем если бы этого субсидирования никогда не было.

Конечно, коррумпированные СМИ ничего об этом не говорят. Каждый раз это «плохая погода» тут или «засуха» там, и редкий раз читателю предоставляется ясный взгляд на проблему в долгосрочной перспективе. Однако мир редко (если вообще хоть когда-то) переживает весь год глобальной хорошей погоды. И длящиеся не одно десятилетие минимумы запасов не получаются из-за одного года «неурожая».

Тщетность этой игры понятна. Подавление глобальных цен на сельскохозяйственное сырьё (и продовольствие) предназначено скрыть общий коллапс стоимости наших бумажных валют, потому что это коллапс уверенности, который вызовет этот спиральный рост цен, что неизбежно вызовет гиперинфляцию.

Обратите также внимание на то, как эти отвратительные перекосы на сельскохозяйственных рынках чрезвычайно усиливают риск краткосрочных перерывов глобального продовольственного снабжения. США в данный момент производят не менее трети мирового объёма кукурузы и соевых бобов.

Эта абсурдная сверхконцентрация глобального валового объёма сельхозпродукции в США не только делает весь мир чрезвычайно зависимым от погодных условий в одной стране, но также оставляет его уязвимым к коррумпированной и безумной сельскохозяйственной политике.

Очевидным примером является этанол, когда нелепо огромные субсидии в этот сектор означают, что США в данный момент тратят около 40 процентов своего годового урожая кукурузы на производство самого неэкономного (и самого высокосубсидируемого) биотоплива. Иными словами, безумное правительство растрачивает более 10 процентов глобального объёма производства кукурузы.

И в итоге всего этого: коллапс глобального снабжения продовольствием, масштабные глобальные кризисы из-за перебоев с поставками продовольствия, и результирующий ценовой шок на продукты питания, что обречёт на голод миллионы людей. И на фоне всего этого бесполезные западные валюты, падающие до нулевой стоимости, что обеспечивает гиперинфляцию.

Рождение нового золотого стандарта

Источник перевод для mixednews – molten

Мир шаг за шагом движется к де-факто золотому стандарту, пускай ради этого и не встречаются лидеры стран G-20, чтобы объявить об этой идее или благословить проект.

Некоторые читатели уже видели обзор золота от GFMS за 2012 год, где сообщается, что центробанки по всему миру в прошлом году купили золотых слитков больше, чем в любое другое время за последние 50 лет.

В 2012 году они добавили к своим запасам чистыми 536 тонн золота, диверсифицируя новые накопления прочь от четырёх бумажно-валютных подозреваемых: доллара, евро, стерлинга и иены.

Ни евро, ни доллар больше не могут обеспечить полной уверенности, хотя и по разным причинам. Европейский экономический и валютный союз является дисфункциональной структурой, перекрывающей две несостоятельные экономики, склонной шататься от кризиса к кризису и не имеющей единой казны для своей поддержки. Доллар же поддерживает пирамида долгов. Все мы знаем, что со временем этот долг будет целиком инфляциирован. Единственное расхождение по этому вопросу лишь в скорости самого процесса.

Центробанками-покупателями, разумеется, являются набирающие силу азиатские державы и сырьевой блок, представляющие сейчас две трети $11-триллионных валютных резервов.

Не секрет, что Китай наращивает закупки, желая поднять долю золота в своих резервах гораздо выше двух процентов. Россия в доле золота от своих резервов открыто нацелилась на 10 процентов. То же самое с различными вариациями происходит по всему региону от Персидского залива до Латинской Америки. А теперь ещё и Бундесбанк решил вернуть часть своего золота из Нью-Йорка и Парижа.

Едва ли у немецкого центробанка есть какие-то тайные планы, или он знает что-то, что скрыто от остальных. Скорее, решение о репатриации золота, это ответ на масштабное давление со стороны общественности и законодателей в Бундестаге. Однако это ещё не конец истории. Факт того, что это самое общественное давление существует, и является хорошо организованным, отражает подрыв доверия между основными демократическими и экономически мощными державами.

Ветеран золота Джим Синклер считает это решение землетрясением, сравнивая его с решением Шарля де Голля в 1960-х переправить французское золото из Нью-Йорка, что стало предвестником распада Бреттон-Вудской системы всего через три года, когда Никсон приостановил конвертацию долларов в золото.

Синклер прогнозирует, что действия Бундесбанка станут похоронным набатом власти доллара. Возможно, любой новый золотой стандарт будет в своём роде уникальным, и что будет он к лучшему. Пускай золото займёт своё место в качестве третьей резервной валюты, которую нельзя девальвировать, и которая будет налагать ответственность.

Дилемма Триффина – выдвинутая бельгийским экономистом Робертом Триффином в 1960-х, – предполагает, что владелец главной валюты по определению должен бороться с являющимся её неотъемлемой частью противоречием. Он должен управляться со структурным торговым дефицитом в течение долгого времени, чтобы поддерживать систему на плаву, но это подрывает собственную экономику самого держателя. Такая система уничтожает саму себя.

Частичный золотой стандарт, созданный глобальным рынком, который не находится ни в чьём владении – лучший вариант из всех. Он предлагает средство сбережения, действует как уравновешивающая сила, и не является достаточно доминирующим, чтобы задушить систему.

Пускай, подобно треноге с одной золотой ногой, у нас будет три мировых валюты. В конце концов, трёхногое образование имеет больше устойчивости.

Еще один крупный хедж-фонд конвертировал свои активы в физическое золото

Источник перевод для mixednews – molten

Ещё один уважаемый фонд – Pacific Group, решил конвертировать треть своих активов в физическое золото.

В Pacific Group Ltd, который управляет активами на сумму более ста миллионов долларов, считают, что золото продолжит свой рост, поскольку правительства будут и дальше печатать деньги, чтобы расплачиваться с долгами.

Таким образом, тренд диверсификации одних из самых «умных» денег в мире в физическое золото продолжается.

Уважаемые управляющие хедж-фондов и частные инвесторы – Джордж Сорос, Джон Полсон, Билл Гросс, Дэвид Эйнхорн и Кайл Басс, все они диверсифицируются в золото.

Как сказал находящийся в Гонконге основатель и главный инвестиционный аналитик фонда Уильям Кайл, они планируют приобрести золотых слитков на 35 миллионов долларов.

Они уже забронировали место в хранилище Гонконгского международного аэропорта, где будут хранить своё золото.

Как говорит Кайл, инвесторы разочаровываются в печатающих правительством деньгах для оплаты своих долгов, и могут начать искать альтернативы необеспеченным валютам.

Бумажные валюты не имеют никакого материального обеспечения, например, золота или серебра, кроме веры в правительство, и могут совершенно потерять цену вследствие гиперинфляции или потери веры в них со стороны общества.

Центробанки пока что были способны манипулировать процентными ставками, что позволяло правительствам обслуживать свои долги по низкой стоимости, говорит он. Тем не менее, по его словам, следующий большой рост цен на драгоценные металлы может быть на расстоянии 18-24 месяцев, что будет спровоцировано «финансовой катастрофой».

Владение золотом, выраженное в различных финансовых инструментах, например, таких, как фьючерсные контракты Comex, сейчас более чем в сто раз превышает объём физического золота на земле и под землёй, говорит Кайл, ссылаясь на собственный анализ Pacific Group.

«Золото, как на него ни посмотри, находится на этапе где-то между просто недооцененным, и серьёзно недооцененным», говорит Кайл.

«Всё, что нужно для масштабной переоценки золота на рынке в сторону повышения, это небольшая горстка людей, которые потребуют у крупных банков или других крупных хранилищ своё физическое золото, которое они держат у себя и используют для собственных нужд», добавляет он.

1000-кратный системный левередж: $600 триллионов в деравативах «обеспечены» $600 миллиардами

Источник перевод для mixednews – antilopa

Полный номинальный объём неоплаченных деривативов вызывает много споров – имеет ли значение полная сумма (примерно $600 трлн.), или сумма за вычетом взаимного погашения и других компенсирующих позиций (намного меньше). Ранее мы объясняли, что валовой объём не имеет значения… пока оно не возникнет, т.е. пока не появится разрыв в цепочке контрагентов и пока внезапно всё нетто не станет брутто (как в случае с банкротством Lehman). Например, во время финансового кризиса, т.е. в единственный момент, когда общий объём деривативов становится материальным (по определению).

Но более важен вопрос о том, что является истинным гарантийным обеспечением этого гигантского рынка, который в 10 раз больше совокупного мирового ВВП, поскольку название «дериватив», т. е. производное, предполагает, что вся эта сумма обеспечена некими выделенными, реальными активами. К счастью, МВФ недавно выпустил протокол собрания, озаглавленный «Теневой банкинг: экономика и политика», где имеется укромно спрятанный в одном из приложений ответ на этот вопрос. Сухой остаток: общая сумма $600 трлн. теоретических деривативов обеспечена ничтожными $600 млрд. реальных активов:  колоссальный гарантийный депозит в 0,1%!

В этом мире всё больше суверенных государств становятся неплатёжеспособными, и именно эти государства (и другие организации с рейтингом ААА), считающиеся столь безопасными, не обязаны размещать залога под практически неограниченные производные, которые им позволено создавать из воздуха.

Стоит ли удивляться, что в мире, где даже МВФ говорит об имеющемся повышенном спросе на залог, банки делают общее посмешище из упреждающих попыток спасти систему, таких как предложение Базель III, согласно которому снижение доли заёмных средств было отложено с 2013 на 2014 год, и которое будет откладываться вновь и вновь, пока все не забудут о нём и не повторятся никакие финансовые кризисы.

Поскольку, если случится кризис, весь мир, который де-факто стал дочерней компанией AIG Financial Products и разбрасывает деривативы направо и налево, придётся поднапрячься, чтобы добыть сколько-нибудь из этих $599 трлн. фактического залога, как только залоговые цепочки начнут рваться. Стоит контрагентам с рейтингом ААА (каковым была AIG до её выкупа) начать падать, возникнет вопрос: что же представляет собой истинная ценность материальных активов в мире, в котором стоимость, создаваемая новыми финансовыми инструментами, является почкованием деривативов от деривативов и служит лишь для подъёма прибылей банкиров до небывалых высот.